Облигация представляет собой вид ценной бумаги, который предполагает наличие определенных обязательств по выплате номинальной стоимости в установленный срок, а также регулярной выплате процентов. Облигация – это вторая по значимости ценная бумага в России. Выпускается с целью привлечения дополнительного финансового потока в оборот частных компаний. Кроме того, облигацию могут использовать и государственные структуры, например, для возмещения бюджетного дефицита.
Различаются следующие виды облигаций:
Зачастую облигацию выпускают с целью финансирования определенных проектов и программ, прибыль от которых идет на погашение обязательных платежей по облигациям. Экономический принцип работы с облигацией схож с операцией по кредитованию, отличие лишь в том, что не нужно оформлять залог, что значительно упрощает процедуру передачи прав собственности. Как правило, прибыль по облигациям гораздо выше, нежели прибыль, получаемая от банковских депозитов.
На стоимость облигации влияют следующие факторы:
Оценка облигаций должна учитывать, прежде всего, то, что до окончания срока действия этой ценной бумаги ее обладатель должен получить те же денежные средства, что и были вложены в облигацию во время ее приобретения. Так как денежные средства по облигации разделены на части, все финансовые потоки следует продисконтировать до того периода, когда осуществляется оценка облигации. Нередко на рынке облигаций появляются бумаги, для которых характерен низкий уровень доверия, в связи с этим не стоит пренебрегать оценкой. Проводя качественную оценку облигаций, вы существенно снизите возможные рисковые ситуации.
Оценка стоимости облигации необходима в следующих случаях:
Оценка стоимости облигации включает в себя несколько этапов: на начальном этапе эксперты дисконтируют финансовые потоки, которые формируются за счет купонной прибыли оцениваемой облигации, после чего полученную сумму прибавляют к дисконтированной стоимости этой ценной бумаги.
Оценка стоимости облигации содержит множество методов и способов, среди них:
Так, например, аналоговый способ оценки облигации подразумевает сопоставление ее прибыльности с прибыльностью вложений в прочие финансовые организации. Методика рыночных сделок, аналогично, основана на сравнении актуальных позиций по ценным бумагам с позициями по прочим инструментам. Методика, основывающаяся на рейтингах – это наиболее востребованная методика оценки стоимости облигации на рынке ценных бумаг.
Существует множество факторов, позволяющих качественно и оперативно произвести оценку облигаций. Один из главных факторов – кто будет осуществлять оценку. Во-первых, ее может осуществлять физическое лицо, которое является сотрудником оценивающей компании (в данном случае оценщик будет нести полную ответственность согласно ФЗ №135 «Об оценочной деятельности»). Во-вторых, деятельностью по оценке стоимости облигаций могут заниматься частные специалисты (в этом случае оценщик никакой ответственности нести не будет).
Компания «ФинКонсалт-Центр» предлагает полный комплекс услуг по оценке облигаций в соответствии со всеми современными методами и приемами. Все отчеты по оценке стоимости облигации подготавливаются по Федеральным стандартам, которые были ратифицированы Правительством России и отвечают требованиям объединения «Российское общество оценщиков».